Jika Anda ingin mendapatkan pengembalian terbaik dari portofolio saham Anda, Anda harus memiliki kapitalisasi kecil (kurang dari 2 miliar), saham yang berorientasi pada nilai. Berikut adalah 5 alasan mengapa:
1) Mereka mengungguli Setiap Kelas Saham Lainnya. Titik.
Ibbotson Associates menganalisis data dari tahun 1926 hingga 1997 dan menyimpulkan bahwa saham dengan nilai kapitalisasi kecil mengungguli pasar umum sebesar 4,3% per tahun - lebih banyak daripada kelas saham lainnya. Vanguard telah menerbitkan data yang menunjukkan bahwa, dari tahun 1927-2004, nilai kapitalisasi Pemilik Usaha Kecil kecil mengungguli nilai kapitalisasi besar, campuran, dan portofolio pertumbuhan. Sebuah studi Fama dan Perancis menunjukkan kelas ini mengungguli semua yang lain dalam periode resesi juga. Studi lain oleh Fund Evaluation Group menunjukkan bahwa nilai kapitalisasi kecil telah mengungguli setiap kelompok lain, dan dengan margin yang lebar.
Jika kita menginginkan pengembalian terbaik untuk portofolio kita, kita harus berinvestasi dalam kelas saham berkinerja terbaik.
2) Penilaian Pasar Saham Cap Kecil Tidak Efisien
Analis saham sangat banyak membahas perusahaan besar dan terkenal. Klien mereka lebih suka berada di saham perusahaan yang mereka kenal, dan perusahaan investasi tempat mereka bekerja terpaksa membeli saham berkapitalisasi besar agar tidak melebihi anggaran dasar dengan memiliki terlalu banyak perusahaan. Ketika dana beroperasi dengan miliaran dolar aset, tidak masuk akal untuk berinvestasi di perusahaan kecil - setiap pengembalian investasi dari ini tidak akan secara material mempengaruhi kinerja dana karena posisinya terlalu kecil.
Salah satu buku terbaik yang pernah ditulis tentang investasi, karya Peter Lynch, One Up On Wall Street , menjelaskan fenomena ini dengan baik. Lynch mendapatkan pengembalian bintang dengan menjalankan dana Magellan Fidelity dengan membeli ratusan demi posisi kecil dalam menjanjikan saham topi kecil dan menahan mereka sampai pasar menyadari nilainya.
Saham-saham berkapitalisasi kecil dinilai tidak efisien karena kurangnya penelitian tentang mereka, yang mengarah pada kesalahpahaman tentang bisnis atau prospek perusahaan. Tambahkan ke ini keengganan komunitas investasi umum untuk berinvestasi dalam topi kecil, dan Anda memiliki pasar yang sangat tidak efisien untuk Pembiayaan Piutang Usaha mereka, yang mengarah ke tawar-menawar.
Jika kita menginginkan pengembalian terbaik untuk portofolio kita, kita harus mengambil keuntungan dari inefisiensi dalam sistem.
3) Topi Kecil Bisa Menjadi Topi Besar
Yang ini jelas - Anda tidak akan menemukan Microsoft atau Wal-Mart berikutnya dengan berinvestasi di Microsoft dan Wal-Mart. Ketika Microsoft memulai perdagangan di NASDAQ pada tahun 1986, kapitalisasi pasarnya sekitar 700 juta. Hari ini, bernilai 260 miliar - memberi Anda kembali investasi awal Anda 370 kali lipat (dan itu belum termasuk dividen!).
Berkaitan dengan poin # 2, begitu stock cap kecil tumbuh hingga ukuran tertentu, institusi dan reksa dana dapat berinvestasi dengan aman di dalamnya tanpa khawatir tentang peraturan perundang-undangan atau masalah skala. Ini mengarah pada masuknya uang institusional, mengirim harga saham naik lebih jauh. Ketika kapitalisasi pasar tumbuh, saham-saham ini ditambahkan ke berbagai indeks, yang mengarah pada investasi oleh dana indeks yang melacaknya.
Topi kecil pada dasarnya memiliki jalan pertumbuhan yang lebih banyak dan lebih besar daripada stok kapitalisasi besar. Ini, ditambah seluk-beluk pasar keuangan, memberi mereka beberapa karakteristik menguntungkan untuk apresiasi harga saham.
Jika kita menginginkan pengembalian terbaik untuk portofolio kita, kita perlu memiliki peluang terbaik untuk pertumbuhan pendapatan dan pendapatan.
4) Topi Kecil Adalah Umpan Pembelian yang Menarik
Perusahaan besar selalu berjuang untuk memberikan pertumbuhan kepada pemegang saham mereka. Menambahkan pertumbuhan yang berarti bagi perusahaan dengan pendapatan dan pendapatan miliaran dolar tidak mudah dilakukan. Perusahaan-perusahaan besar ini sering merupakan mimpi buruk birokratis, lambat beradaptasi dengan tren baru dan tidak cukup gesit untuk tetap terdepan dalam perubahan pasar.
Alih-alih meluangkan waktu, kesabaran, dan upaya untuk mengembangkan bisnis baru, mega-korporasi kaya uang ini sering beralih ke akuisisi sebagai perbaikan cepat untuk pertumbuhan. Juga, kelompok ekuitas swasta akan sering membeli perusahaan-perusahaan ini untuk merestrukturisasi dan kemudian mempublikasikannya kembali, menuai rejeki nomplok. Membeli perusahaan kecil, bahkan dengan harga premium yang signifikan di pasar, seringkali merupakan penurunan yang memberikan peluang baru dalam sekejap. Lihatlah beberapa pembelian topi kecil terbaru:
Getty Images - dibeli dengan premi 48% dari harga perdagangan.
PETCO - dibeli dengan premi 45% dari harga perdagangan.
Russell Athletic - dibeli dengan premi 35% dari harga perdagangan.
Ini hanya beberapa contoh. Kapitalisasi kecil diperoleh untuk premi signifikan sangat sering. Jika kita menginginkan pengembalian terbaik untuk portofolio kita, kita harus memposisikan diri kita untuk keuntungan pembelian besar.
5) Warren Buffett Mengatakan Begitu
Tidak kurang otoritas dari Warren Buffet sendiri telah menjamin bahwa ia bisa mendapatkan 50% hasil investasi tahunan sekitar 1 juta. Bagaimana dia melakukan ini?
"... cari sekuritas kecil di bidang kompetensi Anda di mana Anda dapat memahami bisnis"
Jika kami menginginkan pengembalian terbaik untuk portofolio kami, kami akan bijaksana untuk mendengarkan investor terbesar di dunia!
Tidak ada komentar:
Posting Komentar